新華網(wǎng)電 日前,，備受社會關(guān)注的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》已結(jié)束公開征求意見，預(yù)計(jì)將有兩萬多億資金“整裝待發(fā)”進(jìn)入投資運(yùn)營,。

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是群眾的養(yǎng)命錢,，實(shí)現(xiàn)安全高效的保值增值對每個(gè)人都具重要意義。記者就公眾關(guān)心的焦點(diǎn)問題采訪了相關(guān)部門和專家,。

　　焦點(diǎn)一：養(yǎng)老金投資就是“炒股”,？

　　辦法雖然給出了20多條養(yǎng)老金投資路徑，但是“股市”兩字還是受到了格外的關(guān)注,，尤其是在近來股市波動(dòng)較大的情況下,，公眾最擔(dān)心的莫過于養(yǎng)老金“炒股”的安全問題。

　　上海市住房公積金管理中心主任馬力說,，辦法明確規(guī)定了投資股票,、股票基金、混合基金,、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%,，意味著養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股票類產(chǎn)品的比例須控制在30%以下，目的也是合理控制投資風(fēng)險(xiǎn),。

　　由于辦法出臺時(shí)恰逢國內(nèi)股市經(jīng)歷大跌行情,，不少公眾擔(dān)心此時(shí)養(yǎng)老金入市是否是政府的托市救市之舉。

　　易方達(dá)基金管理有限公司首席市場執(zhí)行官高松凡說,，相對于股市數(shù)十萬億的資金量,，養(yǎng)老金6000億左右的入市規(guī)模影響不大?！梆B(yǎng)老金不是用來救市,、托市的,，它沒有救市的功能，也起不到這樣的作用,?！?/p>

　　清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長白重恩說：“公眾對于養(yǎng)老金市場化運(yùn)營存在誤解，投資并不是簡單的‘炒股’,，而是通過多元化的資產(chǎn)配置,，抗擊通脹保值增值，通過委托專業(yè)機(jī)構(gòu)并輔以專業(yè)化監(jiān)管來保障資金安全,?！?/p>

　　多年來，只能存銀行,、買國債的養(yǎng)老基金在保障了“安全”的同時(shí),，卻因常年跑輸CPI而“隱形貶值”。西南政法大學(xué)勞動(dòng)與社會保障法教授熊暉說,，保障安全固然重要,，但是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，人口老齡化的挑戰(zhàn)越來越嚴(yán)峻的背景下,，實(shí)現(xiàn)基金的保值增值同樣重要,。

　　馬力說，基金從地方逐級歸集起來需要有個(gè)時(shí)間過程,，不可能很快達(dá)到投資比例的上限,，且會有個(gè)逐步試水的過程。而且,，從企業(yè)年金十年投資情況看,，配置股票類產(chǎn)品的比例也從未達(dá)到政策允許30%的上限，風(fēng)險(xiǎn)得到較好的控制,。同時(shí),，即便養(yǎng)老基金投資運(yùn)營會對股市產(chǎn)生一定影響，這種影響也是平緩和循序漸進(jìn)的,。

　　焦點(diǎn)二：養(yǎng)老金入市會“收割散戶”？

　　針對養(yǎng)老金入市,，還有不少人質(zhì)疑其是否會在股市中“收割散戶”,。高松凡指出，養(yǎng)老金的入市初衷既不是為了當(dāng)股市里的炮灰,，也不是為了賺散戶的錢,。

　　高松凡說，在實(shí)際運(yùn)營中,，進(jìn)入股市的基金規(guī)模和時(shí)點(diǎn)不是由政府來直接操作的,，而是由授權(quán)受托的市場機(jī)構(gòu)來具體運(yùn)作,，而證券市場對投資有著嚴(yán)格的規(guī)定，養(yǎng)老金投資絕不會成為“收割散戶”的“資本大鱷”,。

　　“將養(yǎng)老金投資和散戶完全對立起來是不對的,。”熊暉指出,，養(yǎng)老基金是關(guān)系到每一個(gè)民眾的養(yǎng)老錢,，取之于民，用之于民,，其中自然也包括股市中的散戶們,。通過穩(wěn)健的投資操作實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值能讓所有公眾受益。

　　新加坡國立大學(xué)金融學(xué)研究員文華認(rèn)為,，從國外的經(jīng)驗(yàn)來看,，更多的機(jī)構(gòu)投資者入市對于改善市場投資風(fēng)格，穩(wěn)定市場情緒都有著積極的意義,。養(yǎng)老金入市不僅將降低資本市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好,，而且投資風(fēng)格和取向也將多元化。上市公司不再僅僅迎合風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者的訴求而一味地做高股價(jià),，也要加強(qiáng)分紅來迎合機(jī)構(gòu)投資者的要求,，這樣長線業(yè)績就成為共同追求的目標(biāo)，這是穩(wěn)定資本市場的重要力量,，對于廣大散戶而言也是重大利好,。

　　焦點(diǎn)三：養(yǎng)老金投資還有哪些方向？

　　除了股市以外,，養(yǎng)老金還有很多投資渠道,。馬力說，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是群眾的養(yǎng)命錢,，最主要的考慮就是保證基金的絕對安全,，不能讓老百姓的養(yǎng)命錢出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　辦法明確養(yǎng)老金限于境內(nèi)投資,，主要包括三大類產(chǎn)品,，即銀行存款類產(chǎn)品、債券類產(chǎn)品,、股票和基金類產(chǎn)品,。在各類產(chǎn)品的投資比例上，管理辦法都有嚴(yán)格的限制,?？偟脑瓌t是風(fēng)險(xiǎn)低的比例較高，風(fēng)險(xiǎn)高的比例較低,。

　　馬力說,，養(yǎng)老金運(yùn)營可以和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)結(jié)合,，投入大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等具有長期穩(wěn)定收益的領(lǐng)域。

　　“養(yǎng)老基金是保障基金,，不是理財(cái)基金,，更不是風(fēng)投基金，對結(jié)余資金進(jìn)行一定的增值保值是必要的,，但無論投資什么一定要堅(jiān)持安全第一,。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國社會保障研究中心主任褚福靈認(rèn)為,，必須明確安全保障,、風(fēng)險(xiǎn)防范、責(zé)任承擔(dān)機(jī)制,。

　　對此,，辦法明確受托機(jī)構(gòu)按照養(yǎng)老基金年度凈收益的1%提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，余額達(dá)到養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值5%時(shí)可不再提取,，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)養(yǎng)老基金理財(cái)發(fā)生的虧損,。理財(cái)管理機(jī)構(gòu)從當(dāng)期收取的管理費(fèi)中，提取20%作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)重大理財(cái)損失,。

　　高松凡說，辦法還提出,，托管機(jī)構(gòu),、投資管理機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定，給養(yǎng)老基金資產(chǎn)或者委托人造成損失的,，應(yīng)當(dāng)分別對各自的行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任;因共同行為給養(yǎng)老基金資產(chǎn)或者委托人造成損失的,，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任;除依法給予處罰外，由受托機(jī)構(gòu)終止其養(yǎng)老基金托管或理財(cái)管理職責(zé),，5年內(nèi)不得再次申請,。

　　“管理辦法明確，人民銀行,、銀監(jiān)會,、證監(jiān)會、保監(jiān)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)也將按照各自的職責(zé),，發(fā)揮監(jiān)管作用,，對托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管,。”人社部新聞發(fā)言人李忠說,，“通過這樣一系列措施,，我們相信,，能夠確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營是在安全的軌道上運(yùn)行的?！?/p>

　　(“新華視點(diǎn)” 記者 徐博 趙宇航)